En una decisión unánime por escrito, la junta directiva de Warner Bros. Discovery aconseja a los accionistas que rechacen la oferta de adquisición hostil “inadecuada” de Paramount Skydance. La compañía cita una serie de preocupaciones sobre la oferta y reitera su posición de que la oferta de Netflix sigue siendo superior. Netflix y WBD llegaron a un acuerdo a principios de diciembre después de que la junta de WBD seleccionara su oferta sobre otros postores.
Hay dos diferencias clave entre ambas opciones: Netflix está dispuesta a pagar 82.000 millones de dólares, pero sólo por las divisiones Warner Bros., HBO y HBO Max; Paramount Skydance fue valorada en 108 mil millones de dólares y corresponde a todos los activos de WBD, incluidos CNN, HGTV, Food Network y muchos más. El acuerdo con Netflix mantendrá estos activos en manos de los accionistas de WBD y se considerará una escisión.
Paramount Skydance intentó adquirir WBD antes de que la empresa abriera el proceso a otros postores. Según se informa, la tercera de estas primeras ofertas rondaba los 24 dólares por acción, mientras que la última adquisición hostil rondaba los 24 dólares por acción.
Pero la junta directiva del WBD tiene preocupaciones. Eso incluye la deuda excepcionalmente alta que Paramount, un estudio con una capitalización de mercado de sólo 14 mil millones de dólares, requiere para una adquisición de este tamaño. (La capitalización de mercado de Netflix supera los 400 mil millones de dólares). Esto se produce a pesar de que Larry Ellison, el padre del director ejecutivo de Paramount, David Ellison, asumió el financiamiento necesario por valor de 40 mil millones de dólares. La junta también señala que la oferta de Netflix se pagará en parte con acciones del gigante del streaming, que cree que tiene potencial para crear más valor en el futuro.
En este punto de las negociaciones, la junta también afirma que un voto a favor de la oferta de Paramount Skydance también resultaría en que WBD pagara más de 4 mil millones de dólares en tarifas de terminación.
“Su junta directiva ha negociado una fusión con Netflix que maximiza el valor y al mismo tiempo mitiga los riesgos a la baja, y creemos unánimemente que la fusión de Netflix es lo mejor para usted”, decía la carta. La fusión con Netflix aún debe negociarse ante los reguladores de Estados Unidos y Europa.
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