Andreessen Horowitz acaba de anunciar que la empresa acaba de recaudar algo más de 15 mil millones de dólares en nueva financiación. Según el cofundador de la compañía, Ben Horowitz, este transporte representa más del 18% de todos los dólares de capital de riesgo desplegados en los Estados Unidos en 2025. Aún más impresionante, esto eleva a la organización a más de $90 mil millones en activos bajo administración, poniéndola a la par con Sequoia Capital como una de las firmas de capital de riesgo más grandes del mundo. Esto es apropiado, porque a16z parece ser muy amigable con los fondos soberanos reales, incluido al menos uno de Arabia Saudita.
La empresa, que emplea aproximadamente a cientos de personas en cinco oficinas (tres en California, así como en Nueva York y Washington DC), se ha convertido en una empresa global con empleados en seis continentes. En diciembre, la compañía abrió su primera oficina asiática para su práctica de criptografía en Seúl.
El capital recientemente comprometido se distribuye en cinco fondos: 6.750 millones de dólares para inversión en crecimiento, 1.700 millones de dólares cada uno para aplicaciones e infraestructura, 1.176 millones de dólares para American Dynamism (más sobre esto en breve), 700 millones de dólares para biotecnología y atención sanitaria, y otros 3.000 millones de dólares para otras estrategias de riesgo. Es la clase de dinero que te hace preguntarte de dónde viene y, más importante aún, hacia dónde va.
La pregunta de “de dónde viene” es una pregunta a la que la empresa no ha respondido en el pasado. Cuando le preguntamos a a16z esta semana sobre sus socios comanditarios y la relación entre el capital distribuido y pagado (el DPI) o cuánto efectivo real ha devuelto la empresa a los inversores a lo largo de sus 16 años de historia, la empresa no respondió. Lo que sí sabemos es que CalPERS invirtió 400 millones de dólares en 2023, tomando dinero de un gran fondo de pensiones de California por primera vez en la historia de a16z, probablemente porque las instituciones con requisitos de transparencia no se alinean realmente con la preferencia de la empresa por la opacidad. También sabemos que Sanabil Investments, el brazo de riesgo del Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita, cuenta con Andreessen Horowitz entre sus participaciones en cartera.
La conexión saudí no es sutil. En 2023, Marc Andreessen y Ben Horowitz aparecieron en el escenario con el cofundador de WeWork, Adam Neumann, para hablar sobre su inversión de 350 millones de dólares en su entonces nueva empresa de bienes raíces residenciales, Flow. El lugar fue una conferencia apoyada por uno de los fondos soberanos más grandes de Arabia Saudita. Horowitz elogió a Arabia Saudita como un “país emergente” y agregó: “Arabia Saudita tiene un fundador; no se le llama fundador, se le llama Su Alteza Real”.
Pero Marc Andreessen ha encontrado otro miembro de la realeza al que admirar. Desde la victoria electoral del presidente Donald Trump en noviembre de 2024, Andreessen dice que ha pasado muchas horas en Mar-a-Lago ayudando a dar forma a políticas en las áreas de tecnología, negocios y economía. A principios del año pasado, se convirtió en un “pasante no remunerado” en el Departamento de Eficiencia Gubernamental de Elon Musk, examinando candidatos para la administración Trump, no solo para puestos tecnológicos, sino también para puestos en el Departamento de Defensa y de inteligencia. Scott Kupor, el primer empleado de a16z en 2009, prestó juramento como director de la Oficina de Gestión de Personal de EE. UU. el verano pasado.
Esto es importante porque la estrategia actual de a16z se centra en gran medida en lo que llama “dinamismo estadounidense”, una práctica que invierte en defensa, aeroespacial, seguridad pública, vivienda, educación y manufactura. La cartera encaja notablemente bien con las prioridades del Departamento de Defensa: Anduril (sistemas de defensa autónomos), Shield AI (drones militares), Saronic Technologies (buques de guerra autónomos) y Castelion (misiles hipersónicos). La apuesta más grande es que Estados Unidos necesita reindustrializar y redirigir la producción crítica, especialmente porque, como señala la propia a16z, en un conflicto con China por Taiwán, Estados Unidos agotaría todo su inventario de misiles “en unos ocho días” y luego tardaría tres años en reconstruirlo.
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Luego está AI Bet, que puede ser el juego de mayor riesgo y mayor recompensa de la compañía hasta el momento. A16z se ha posicionado en todos los niveles de la pila de IA: infraestructura (Databricks), modelos base (con inversiones en Mistral AI, OpenAI y xAI) y aplicaciones (Character.AI y muchas otras empresas de cartera).
La empresa puede señalar éxitos. Su inversión de 25 millones de dólares en Coinbase resultó en una valoración de 86 mil millones de dólares en su oferta pública inicial de 2021. Están Airbnb (pública por más de 100.000 millones de dólares), Slack (adquirida por 27.700 millones de dólares) y GitHub (7.500 millones de dólares a Microsoft). Según la firma de investigación de mercado Tracxn, su cartera incluye 115 unicornios, 35 OPI y 241 adquisiciones. La compañía también ganó y perdió dinero comprando tokens de criptomonedas, aunque estas cifras son menos transparentes.
En una entrada de blog publicada el viernes por la mañana, Ben Horowitz escribe: “Como líder estadounidense en capital de riesgo, el destino de las nuevas tecnologías en Estados Unidos descansa en parte sobre nuestros hombros”. Es el tipo de declaración que seguramente sorprenderá a las empresas rivales, algunas de las cuales existen desde hace casi 50 años, en comparación con el mucho más joven a16z. Horowitz describe la misión de a16z como “garantizar que Estados Unidos gane los próximos 100 años de tecnología”.
Queda por ver si eso sucederá. Lo que es seguro es que Andreessen Horowitz ha dominado el arte de recaudar dinero -esta vez 15.000 millones de dólares- para financiar una visión de dominio tecnológico estadounidense que atraviesa Riad, Mar-a-Lago y el Pentágono. Esto es todo un desafío y obviamente funciona.
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